Q1游戏投融资共110笔超25亿美元，接下来战略投资可能不降反升

　　Q1游戏投融资共110笔，规模达25.5亿美元

　　根据公开的数据统计，2020年第一季度游戏行业一共有110笔投融资活动（包括风投、并购、IPO和增发），累计金额达到25.5亿美元，其中风投规模为7.036亿美元，并购（M&A）规模为15.886亿美元，IPO&增发规模为2.581亿美元，平均每个交易活动为3360万美元。

　　其中，移动平台领域投融资规模最大，占比近28%（27.9%），接着是主机/PC平台和电竞，占比均为近19%（18.9%），紧随其后的是技术（18%），再来是多平台游戏（6.3%）、平台（5.4%）以及VR游戏（1.8%）。

　　1。 风投（VC）

　　风险投资（VC）基金和战略投资者在2020年第一季度向游戏公司投资7亿美元。过去三个月，最大的两笔融资均是来自总部位于加州的独角兽公司：

　　移动游戏开发商和发行商Scopely在以预估约2.5亿美元从迪士尼手中收购FoxNext Games后不久获得2亿美元的D+融资， 使该公司的D轮融资总额达到了4亿美元，估值达到19亿美元。

　　在线游戏创造平台Roblox获得1.5亿美元的G轮融资，估值达到40亿美元，由Andreessen Horowitz后期风险基金领投。

　　整体而言，游戏风投高度集中在美国，其中加州完成了20笔（约合4.28亿美元），美国其他州完成了10笔（4000万美元）。

　　2。 并购（M&A）

　　2020年第一季度游戏业并购（M&A）规模增长至近16亿美元。2019年上半年，这一数字仅为10亿美元。第一季度两笔最大的收购案均是来自瑞典的上市游戏公司：

　　Stillfront Group AB 以3亿美元的价格收购总部位于加州的移动休闲游戏开发商Storm8，同时约定额外1亿美元的奖励条件（Storm在2020年和2021年需达成某财务目标）。

　　Embracer Group AB以1.5亿美元的价格收购美国PC和主机游戏厂商Saber Interactive，同时若后者达到某里程碑目标，将额外支付其3.75亿美元作为奖励。Embracer 是市场上非常活跃的买家，在过去十二个月中有高达8笔以上的交易活动。

　　此外，2020年1月，腾讯提出现金要约，以约1亿美元收购Funcom 67.55%的股份。Funcom是《Conan Exiles》、《Dune》和其他约28款游戏背后的游戏开发商。该笔交易已于 2020年3月25日获得批准。

　　3。 IPO

　　在过去的十年中，游戏行业IPO经历了三年为一期的重复周期，即一年活跃大年后进入两年低迷期。最近的最高IPO纪录是2017年，随后在2018年和2019年，IPO活动进入低迷时期。根据三年的重复周期，我们应该预计2020年初IPO规模迎来增长。

　　然而，2020年第一季度只有一个IPO，发生在3月4日。NACON原本是BigBen Interactive的游戏部门，现在是游戏的发行商/开发商，同时也是游戏配件设计方/销售方。NACON在巴黎证交所首次公开募集了约1.09亿美元资金。

　　疫情下：风投将减少，财务良好的战略投资者可能增加筹码

　　2020年第一季度风投交易量仍未受到疫情的影响，依然维持强劲态势。尽管最近经济放缓，但是跟公开市场相比，这种交易活动准备期和交易时间更长，意味着许多在3月份公布的交易都是在经济下滑之前进行谈判的。

　　但是，我们预计未来几个月内，风险基金交易将会减少。最可能的是，风险投资基金将专注于保持现有投资组合公司的运转并为其提供资本，而不是投资新的项目。

　　这有多种原因：

　　原油价格波动、失业率激增以及新冠肺炎疫情引起的宏观经济的不确定性；

　　缺乏面对面的会议，减缓寻找项目和谈判的速度；

　　公司注册登记和政府部门批准交易的延迟；

　　尽职调查程序的某些限制会影响交易质量。

　　另一方面，在过去几年，财务状况显著改善并且经历游戏销售巨大增长（许多人在家中）的战略投资者可能会做出不同的反应。他们可能以较低估值的价格增加他们在有潜力游戏公司中的股份。但是我们不应该期望企业投资活动立即增加，因为大多数大型游戏公司将花费时间来

　　i）确定经济恶化对股价的影响；

　　ii）评估生产中可能出现的延迟；

　　iii）远程办公流程；以及

　　iv）正确评估玩家行为的变化。

　　一些战略投资者将只专注于现有投资组合，但那些拥有专门投资团队且财务状况良好的投资者将继续谨慎地进行投资。现在是通过收购后期公司来巩固市场的合适时机，因为参考上市同行（通常是股价下跌），这些后期公司估值可能被大幅下调。

　　此外，我们原本预期，2020年初游戏行业IPO活动将会增长，不幸的是，由于巨大的波动又回到股票市场，IPO窗口迅速关闭。从2020年2月底开始，所有娱乐软件公司的股价均出现大幅下跌，随后在过去几周（3月20日至4月5日）逐渐上升。

　　原油价格大幅下跌和新冠肺炎疫情爆发引发的不确定性改变了2020年IPO的时间表。假设第二季度市场将稳定下来，更多的公司将暂定于秋季IPO。然而，由于市场对宏观经济下滑的担心，将损害投资者的信心并影响股票市场，因此对于IPO公司而言，今年将是可怕的一年。

　　隧道尽头有曙光

　　尽管上述所阐述的内容，但仍有一些缓解因素值得注意。

　　首先，我们发现用户对游戏的兴趣激增，导致全球游戏销量、玩游戏时间、直播游戏流媒体等增加。随着世界各地越来越多的人自我隔离并被引入互动娱乐世界，我们预计越来越多的新玩家习惯于玩游戏并最终为游戏付费。我们不仅可以预测短期的积极利好，同时从游戏用户层面看，也可能长期受益。

（编辑：开发网_开封站长网）

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